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Nick Timiraos
2024年8月1日12:08 CST
美联储主席威尔在美联储议息会议后召开的新闻发布会上说，利率目将保持稳定，但息“最快可能在9月份的下次会议上提出”。封面图片来源：Al Drago/Bloomberg
The Wall Street Journal Interactive Edition
美联储主席威尔(Jerome Powell)周三继续了长期以来为此做铺垫的努力，他表示，他正全神贯注于确保美联储能够压低通胀，同时防止过去的加息导致经济陷入衰退。
他说：“我们的心完全放在这上面。”
威尔强烈驳斥了有关美联储将受到政治影的说法。“我们永远会利用我们的工具来支持或对任何政党、政治人物或政治结果，”他表示。“我们在选举、选举期间或选举后所做的任何
事情都将基于数、景和风险平衡，而是其他任何事情。”
为抗击通胀，美联储两年将利率从接近零的水平上调，并迅速开启了自20世纪80年代初以来最快的加息周期。官员们上一次上调基准短期利率是在去年7月，当时加息至5.3%左右的20年高点。
加息的同时，通胀率明显下。根美联储偏爱的指标，6月份通胀率从两年的7.1%至2.5%。美联储的目标是逐步使通胀率回落至2%。
由于美联储的行动可以改变经济结果，因此也可能间接产生要的政治后果。经济模型显示，由于债券投资者已预计今年至少会有两次甚至三次息，因此美联储具体在哪次会议上息应会对
劳动力市场、经济增长和通胀产生直接影。
副总统哈里斯周二在亚特兰大。
_图片来源：Lynsey Weatherspoon for WSJ_
但背负信用债务的消费者和依赖短期债务的企业要到美联储息之后会受益。此外，这政策转变具有要象征意义，可能会提振消费者信心。此外，由于市场普预期美联储将在9月息
如果美联储未能如此，借贷成本可能上，其他金状况可能收紧。
共和党人加大施压 特朗普在6月接受《彭商业周刊》(Bloomberg Businessweek)采访时表示，美联储目的利率水平对经济来说“非常艰难”，但央行官员们知道该在选举息。
特朗普的盟友已暗示，如果威尔在9月份息，他们将加大对他的政治施压。他们担心9月份息可能提振信心，让民主党人在经济问题上获得有利谈资。
曾在特朗普政府时期担任财政部经济学家的Michael Faulkender表示：“如果美联储等到11月、也就是选举结束后息，影将微乎其微。”
美联储的下一次政策会议定于9月17日至18日举行，下一次会议将于11月5日美国大选日的次日召开。
目在亲特朗普智库美国优先政策研究所(America First Policy Institute)担任首席经济学家的Faulkender说，他认为在大选开启息行动会显得掺杂政治因素。
使9月息会让美联储遭到特朗普的大力批评，但一些共和党人表示，如果特朗普当选总统，任何好斗表现应该都会消退，因为他将希望美国经济强劲。
“有充分的理由认为，如果特朗普获胜……他将很快原谅美联储，事实上，他会为美联储在他将上任时致力于息而感到高兴，”给总统小布什(George W. Bush)当过经济顾问的Marc Sumerlin说。
苦口之 三年，许多试图让雄心勃勃的政府支出计划在国会获得通过的民主党人预测，最初迸发的高物价问题（对这立法议程构成了致命威胁）会自行消退。
现在，一些人已提醒说，副总统哈里斯(Kamala Harris)的总统竞选活动恐难受益于最近显现的通胀放缓势头，因为美联储的利率剂与它一直试图控制的物价上行压力一样让人感到苦涩。
利率高已使汽车、住房等通常通过举债购买的大件商品购买成本增加。于2021年至2022年在美国财政部负责督导刺激性支出的Kitty Richards说：“这实际上已经让此类商品变得遥可及，比照此番
苏过程中美国劳动者的工资上涨情况，很多人原本是有可能负担得起这些商品的。”
多拜登政府官员和一些美联储官员最近几周已表示，美联储现在就应该息，从而防止经济过度温，也可以让成行难度相当大的软着陆实现概率最大化。
“财政政策和货币政策已创造了异常强劲的苏。终点在望，如果美联储在马拉松还差0.1英里就要跑完的时候绊倒，那将是悲剧性的，”白宫经济助理Bharat Ramamurti说。
包括马萨诸塞州联邦参议员伊莉莎白·沃伦(Elizabeth Warren)在内，三民主党参议员周三在一封敦促威尔息的信中表示，鉴于利率过高，息就等于屈于共和党人的政治威胁。
在临近大选时改变利率政策并罕见 美联储官员表示，在做决策时将大选日程纳入考量而会害他们非政治性的行事方式。威尔周三表示，“我们相信，国会已经要求我们在所有时候都要
非政治方式开展工作，而仅仅是在某些时候这样做。”
在2007年至2021年期间担任波士顿联邦储备银行行长的罗森格伦(Eric Rosengren)表示，由于通胀回落速度略快于官员们在6月份会议上的预期，而失业率在逐步走高，美联储因此有充分的理由尽快
。
“非政治性的做法是，如果你认为政策到年底时会显得过于紧缩，那么你就应该及时放宽政策，”罗森格伦说，“而去采取你认为适当的政策就属于政治行为。”
历史表明，美联储在大选后改变政策并罕见：
——在1992年7月，美联储息0.5个百分点，当年9月又进一步把利率下调了0.25个百分点，当时的美国经济举步维艰，难以从衰退中苏。在那年7月份的息举措实施的数日，寻求连任的老布什(
George H.W. Bush)就呼吁低利率。老布什那次败选，他在多年后指责时任美联储主席格林斯潘(Alan Greenspan)将利率维持在过高水平。
——2000年5月，美联储将利率提高到九年来的最高，并一直维持到2001年1月，自那之后，美联储开启了快速息。
——2004年6月，美联储开始提高利率，并在随后的每次政策会议上都加息。而当时的总统小布什正面临着一场激烈的连任之战。
——美联储在2008年全年都在息，因为房地产市场放缓，在大选的几周引爆了一场大金机。
——2012年9月，美联储官员推出了一项有争议且新颖的购债刺激计划，时任总统奥巴马(Barack Obam)在那一年寻求连任。
——2020年9月，美联储大胆承诺，一旦美国经济摆脱萧条，将把利率维持在较低水平，在那时，人们担心美联储可能用尽了政策工具。
曾在1995年至2022年期间作为资深经济学家并在之后担任芝加哥联储行长且出席议息会议的Charles Evans说：“根我的经验，美联储的行事方式就是保持低调，思考正确的政策是什么，以及何时需要
做出政策调整，然后就会去做必要的事情。”
https://cn.wsj.com/amp/articles/9%E6%9C%88%E9%99%8D%E6%81%AF%E5%AF%B9%E7%BE%8E%E8%81%94%E5%82%A8%E6%9D%A5%E8%AF%B4%E6%98%AF%E6%94%BF%E6%B2%BB%E4%B8%8A%E7%9A%84-%E4%B8%A4%E9%9A%BE-d44c9e50
Thu, 01 Aug 2024 13:33:03 +0800
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