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大型科技公司，包括所谓“七雄”中的一些公司，继续在大盘成长型共同基金中领跑。

Illustration:_图片来源：Alex Nabaum_

Lawrence Strauss

2024年7月9日14:05 CST



与往常一样，季度评选的目的�是为读者编制一份基金“选购��”，而是要展示特定投资策略如何从近期市场趋势中获益。

推动Alger旗下基金和其他在季度调查中�列�茅的基金提�业绩的是当�市场上最大的趋势之一：AI的爆炸式发展，以及推动AI普及和增长的相关技术的崛起。

具体来说，表现最好的基金或多或少都投资了科技股“七雄”，其中包括英伟达(Nvidia)、亚马逊(

Amazon.com

)、苹果(Apple)、谷歌�公司Alphabet、

Facebook

�公司Meta Platforms、微软(Microsoft)和特斯拉(Tesla)。

在截至2024年6月30日的12个月里，特斯拉股价下跌了24%，是“七雄”中唯一下跌的股票。根�FactSet慧甚的数�，苹果同期涨幅为9%，其他五家公司则至少取得两�数的涨幅，其中英伟达以高达192%�
�涨幅居于首�。

根�标普道琼斯指数公司(S&P Dow Jones Indices)的数�，标普500指数在2024年上�年的总回报率（包括股息）为15.3%。如果剔除“七雄”股票，回报率只有6.3%。

美国银行全球研究(BofA Global Research)资深美国股票策略师Jill Carey Hall说：“我们发现基金经理们超�了七雄中的多只股票，而对标普500指数中的普通股票（七雄之外的一些大盘股）则是低�。”

赢家 Alger的Kelly认为，他的基金之所以表现出色，原因之一就是超�了英伟达、微软和Meta Platforms等股票。

排�第一的基金Alger Capital Appreciation Fund的基金经理Patrick Kelly。

_图片来源：Tony Gale_

Alger的另一个赢家是AI热潮的一大受益者Vertiv Holdings，后者生产液体冷�技术并为数�中心提供电力。在调查覆盖的时间段内，该股上涨了250%。

其他为Alger强劲业绩做出贡献的公司还包括医疗测试制造商Natera（涨幅约为120%），以及生产飞机零部件的

Kelly和他的同事们在两个领域中寻找投资目标，其中一个领域专注于“传统的高��量增长型股票”，这类股票正在抢�市场份额。一个例子是亚马逊，Alger从2009年开始一直持有亚马逊股票�
��

另一个领域是那些因为新管理层、新产品或收购等因素而经历变革的公司。

Kelly举出了微软的例子。Alger是在2013年购入微软股票的，也就是纳德拉(Satya Nadella)接任微软首席执行官的�一年，当时微软�依赖于Windows和软件业务。Kelly称赞纳德拉“出色地为微软�新定�，�
��其专注于云计算业务并从AI发展中获益。”

“甜蜜期”

评选中排�第�的Gabelli Growth Fund的基金管理人Howard Ward。

_图片来源：Gabelli Funds_

评选中排�靠后的基金也受到“七雄”股票和其他几家大盘股的推动。

Gabelli Growth Fund (GABGX)在“优胜者圈”评选中排�第�。截至今年6月底，这只规模11亿美元的基金把52%的资产�置于六只股票，其中包括微软、英伟达、Alphabet、亚马逊、Meta和礼来公司(Eli Lilly)。

虽然礼来�在“七雄”之列，但从Zepbound等减肥�中获益颇丰，减肥�也是近期一个核心投资趋势。在过去的12个月里，礼来股票的总回报率高达94%。

管理这只Gabelli基金近30年的Howard Ward说：“过去18个月，这些公司一直处在甜蜜期。”

Ward还表示，他坚持持有很多在2022年表现�佳的大盘科技股。用他的话说，那是“高增长股票的估值遭受�创”的时候。该基金2022年表现糟糕，下跌了39%。

Ward说：“我们在这段时间里一直持有这些公司。”他还表示，他和他的共同管理人John Belton的目标是投资那些在各自领域和平台上��主导地�的“全球领先科技巨头”。

除了上面提到的六只股票外，该基金持仓最多的股票还包括苹果和Netflix。Ward在2022年5月增持了Netflix股票，当时价格为190美元。现在Netflix股价约为682美元。

他回忆说，他最初投资英伟达更多的是因为看中了该公司用于游戏的显�，而�是AI。他说，他在2019年投入500万美元建仓英伟达，现在这笔投资的价值已达到1.4亿美元。他说：“我们算是误打误
撞。”

小变化 在第一季度调查评比中�列榜首的Hennessy Cornerstone Growth Fund在第二季度排�中�到第28�，但12个月36.6%的回报率其实�算坏。

这只基金规模为4.25亿美元，持有50只股票，属于晨星小盘股混合型基金。每年这只基金都会根�其入选标准对所持股票做一次�组，其入选标准为市值高于1.75亿美元，市销率低于1.5�，年度收�
�高于上年，过去三个月和六个月股价实现上涨。

�该基金投资组合经理之一Josh Wein说，在最近一次调整于第二季度初生效后，该基金投资组合中只有Emcor Group这一家公司被保留下来。

第一季度调查评比中�列榜首的Hennessy Cornerstone Growth Fund的投资组合经理Josh Wein。

_图片来源：Hennessy Funds_

该基金失去了对第一季度业绩贡献很大的另一个AI热潮的受益者

Super Micro Computer

。现在该基金已��持有这只股票。�过从去年7月1日到今年3月30日，该股累计上涨了300%左右。

在该基金新持有的股票中，有些已颇有斩获：

Sprouts Farmers Market

今年第二季度上涨30%，互联网零售商

Groupon

第二季度上涨近15%。

该基金近期的另一个赢家是生产校车的Blue Bird。该股第二季度累计上涨40%。

“他们的产品线正在转向电动汽车，”Wein说。“从校车的角度来看，这很有意义。”

https://cn.wsj.com/amp/articles/top-stock-mutual-funds-tech-heavy-f83a2c53

Tue, 09 Jul 2024 14:33:03 +0800

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