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图片来源：BRENDAN MCDERMID/REUTERS



Isabel Wang

2023年12月25日14:10 CST 更新



几乎和快乐的圣诞老人一样可以预见，�尔街的许多人都在翘首期盼所谓的“圣诞老人行情”，希望能进一步推动已给投资者带来欢娱心情的美股涨势。

根�《股票交易者年鉴》(Stock Trader's Almanac)的定义，“圣诞老人行情”指美股在当�日历年最后五个交易日和次年头两个交易日的上涨倾向。上周五是该时间段的开始，这次将持续到下周三（1�
�3日）。

由于美股几乎每年都会出现“圣诞老人行情”，如果近期的历史没有改变，那么股市在接下来六个交易日中料将有�错表现。自1950年以来，标普500指数在上述七个交易日组成的时间段内平均上�
�1.3%。道琼斯市场数�(Dow Jones Market Data)的信息显示，过去75年中，标普500指数在这一圣诞老人交易窗口期内取得上涨的年份�比为78%，且过去七年在该时间段均有上涨。

�过这一次，美股在圣诞节�就已开始狂欢了，Yardeni Research的Ed Yardeni等一些市场观察人士认为，今年的“圣诞老人行情”已提�到来。

在走势如过山车般的一年行将结束之际，美国股市迎来了大幅上涨。标普500指数在12月份已累计上涨4.1%，距离近两年�创下的最高纪录仅差0.9%，因为有关美联储最早可能在2024年上�年开始�息�
��乐观情绪日益高涨，而决策者在上周的联邦公开市场委员会(FOMC)会议以来一直试图抑制这�狂热的乐观情绪。

�过，Benjamin F. Edwards高级副总裁兼高级投资策略师Pete A. Biebel表示，美股在“圣诞老人行情”正式到来之�的持续�弹表明，圣诞老人的一些慷慨好礼可能已经兑现。

Biebel上周五对MarketWatch说：“我确实认为美股市场的涨幅有点过大，因此我们对传统圣诞老人行情的期望值应该�调低一些。 ”

Biebel指出，上周三道琼斯指数下跌475.92点，跌幅为1.3%，创下10月份以来最大�日跌幅。�道琼斯市场数�，随着年底强劲上涨势头短暂丧失，道指结束了连续五个交易日收盘创纪录的走势。

虽然没有任何明确的基本面因素触发此次跌势，但一些�尔街分析师认为，零日到期期权（�在当日到期的期权，英文简称0DTE）交易的激增应是此次美股回调的原因。另一些分析师则认为，这�
在今年大受欢迎的零日到期期权只是原因之一，技术面超买和年末交易量低迷也是可能的因素。

Biebel说，美股上周三的急跌是一个预兆或警示，表明股市有可能大幅下挫。“这并�意味着大跌一定会发生，但这是一个警示，说明美股并�像看上去那么美好，表面之下藏着潜在的麻烦。”

�过，LPL Financial首席技术策略师Adam Turnquist表示，一些分析师建议投资者�要试图对抗季节性势头，尤其是在牛市期间，强劲的上�趋势已带动美股三大指数脱离了10月份的低点。

Turnquist在电话里对MarketWatch表示：“股票目�超买了，但美股保持超买状态的时间可能比大多数人预期的要长，尤其是在牛市的这个阶段。”

与此同时，从历史上看，年末这段时期的股市回报率与1月份及随后一年的回报率密切相关。自1950年以来，当圣诞老人行情出现时，标普500指数的平均远期年回报率为10.4%。数�显示，这远远高�
�圣诞老人行情�出现时的回报率，后者仅为4%左右。

Turnquist还说：“这回有可能出现（圣诞老人行情），但我们很可能会看到后续有一点�良�应，以及美股在1月或2月摆脱超买条件进行�置。”

时间会证明投资者是否会在2023年收到以往惯有的季节性�弹这个礼物，或者过度延长的�弹是否会让格林奇偷走圣诞礼物（比喻圣诞老人行情消失）。Biebel说，毕竟，圣诞老人行情与其说是一�
现象，�如说源于一�“好奇心”。

美国股市上周五大都收涨，三大股指连续第八周收阳。FactSet数�显示，上周道琼斯指数上涨0.2%，标普500指数上涨0.8%，纳斯达克综合指数上涨1.2%。

（本文译自MarketWatch。MarketWatch由《�尔街日报》�公司道琼斯运营，但MarketWatch独立于道琼斯通讯社和《�尔街日报》。）

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Mon, 25 Dec 2023 14:33:02 +0800

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