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AMD首席执行官苏姿丰(左)说，她相信对AI芯片的需求将持续下去。

_图片来源：David Paul Morris/Bloomberg News_



Dan Gallagher

2023年12月8日



Advanced Micro Devices (简称AMD)多年来一直攻坚克难，取得了外界意想�到的成功。因此，�难想象这家芯片制造商还能�创佳绩。

长期以来，AMD主要与英特尔公司(Intel)争夺个人电脑和�务器市场上的一小部分份额。大约五年�，由于明智的设计决策，�加上规模更大的竞争对手在技术上遭遇挫折，AMD开始转运，�景变得�
�明起来。现在，AMD的年收入是2017年的四�多；而英特尔的业务在同一时期萎缩了16%。

但是，AMD现在要面对的是一个更加如日中天的对手。生成式AI以更快的速度�塑了英伟达(Nvidia)的业务，使该公司的收入在短短一年内增长了一�多。而这�会是昙花一现，因为英伟达已花费数�
�时间打造AI芯片和软件技术，使其成为支持生成式AI工作负载的黄金标准。在ChatGPT推出后，今年的AI工作负载需求非常大。分析师现在预计，到2025年底英伟达的年收入将超过1,080亿美元，在短短�
��年内增长了三�。

因此，人们对AMD周三发布的新AI芯片寄予厚望，而该公司也毫�示弱地向其最新竞争对手发起了冲击。在距离英伟达硅谷总部仅几英里之外举办的一场活动中，AMD展台每张宣传其新MI300系统性能�
�幻灯片都将该产品的性能与英伟达的旗舰产品H100系列相比较。AMD甚至迈出了�同寻常的一步，对一个具体产品线的销售额进行了预测，表示预计MI300产品明年将创造20亿美元的收入。明年是该芯
片系列上市后的第一个完整年度。

这�预测并�像看上去那么冒险。英伟达的GPU加速器系统对于生成式AI计算至关�要，由于缺乏这�系统，市场上的买家渴望找到任何替代品。而且，20亿美元的销售额对英伟达来说根本�算什�
�；分析师预计，在截至2025年1月的财年，该公司数�中心部门的收入将超过770亿美元。

AMD的Instinct MI300X加速器于周三在加州圣何塞举行的活动中亮相。

_图片来源：David Paul Morris/Bloomberg News_

AMD历史上也没有出现过与预期收入出入太大的情况。根�FactSet的数�，在过去五年中，该公司80%以上的时间销售额都超过了自己的预期。在周三的活动中，AMD首席执行官苏姿丰(Lisa Su)将其20亿美
元的目标描述为“我们可以非常清晰看到的目标”。

尽管如此，AMD股价在周三的发布会后�下跌逾1%。一个原因可能是获利回吐；该股年内已累计上涨80%以上，几乎是PHLX Semiconductor Index涨幅的两�。值得注意的是，微软(Microsoft)、Meta Platforms和甲骨
文(Oracle)等AMD主要客户纷纷出席发布会之际，两大AI芯片买家亚马逊(Amazon)和谷歌(Google)�没有到场。Bernstein的科技领域专家Keith Murray在周三发布会�的一份报告中写道，很可能会有�要的合作伙�
��出席AMD发布会。但他也指出，“消息证实后�出”似乎也是投资者在发布会�的普�看法。

撇开缺席发布会�谈，各大AI芯片买家�太可能绕过AMD，因为他们迫切需要扩建AI基础设施。Raymond James的Srini Pajjuri在周三晚间的一份报告中指出，谷歌和亚马逊缺席了此次发布会，但Pajjuri还表�
�，“我们�会排除这两家公司未来成为客户的可能性”。

从长远看，AMD面临的更大问题是，对AI芯片的旺盛需求总体上是否可持续，以及AMD是否能�演与英特尔竞争时的成功，与一个老牌竞争对手争夺强大且�断增长的市场份额。

对于第一个问题，苏姿丰坚称AI芯片领域的机会将持续下去。她在周三表示：“我�是一个夸夸其谈的人。我�认为AI芯片需求会转瞬�逝。”对于第二个问题，唯有时间可证明。但AMD已经成为�
�家让人很难唱衰的公司。

https://cn.wsj.com/amp/articles/amd%E6%83%B3%E5%9C%A8ai%E5%B8%82%E5%9C%BA%E5%88%86%E4%B8%80%E6%9D%AF%E7%BE%B9%E5%B9%B6%E4%B8%8D%E5%AE%B9%E6%98%93-e746e5df

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AMD首席执行官苏姿丰(左)说，她相信对AI芯片的需求将持续下去。

_图片来源：David Paul Morris/Bloomberg News_



Dan Gallagher

2023年12月8日



Advanced Micro Devices (简称AMD)多年来一直攻坚克难，取得了外界意想�到的成功。因此，�难想象这家芯片制造商还能�创佳绩。

长期以来，AMD主要与英特尔公司(Intel)争夺个人电脑和�务器市场上的一小部分份额。大约五年�，由于明智的设计决策，�加上规模更大的竞争对手在技术上遭遇挫折，AMD开始转运，�景变得�
�明起来。现在，AMD的年收入是2017年的四�多；而英特尔的业务在同一时期萎缩了16%。

但是，AMD现在要面对的是一个更加如日中天的对手。生成式AI以更快的速度�塑了英伟达(Nvidia)的业务，使该公司的收入在短短一年内增长了一�多。而这�会是昙花一现，因为英伟达已花费数�
�时间打造AI芯片和软件技术，使其成为支持生成式AI工作负载的黄金标准。在ChatGPT推出后，今年的AI工作负载需求非常大。分析师现在预计，到2025年底英伟达的年收入将超过1,080亿美元，在短短�
��年内增长了三�。

因此，人们对AMD周三发布的新AI芯片寄予厚望，而该公司也毫�示弱地向其最新竞争对手发起了冲击。在距离英伟达硅谷总部仅几英里之外举办的一场活动中，AMD展台每张宣传其新MI300系统性能�
�幻灯片都将该产品的性能与英伟达的旗舰产品H100系列相比较。AMD甚至迈出了�同寻常的一步，对一个具体产品线的销售额进行了预测，表示预计MI300产品明年将创造20亿美元的收入。明年是该芯
片系列上市后的第一个完整年度。

这�预测并�像看上去那么冒险。英伟达的GPU加速器系统对于生成式AI计算至关�要，由于缺乏这�系统，市场上的买家渴望找到任何替代品。而且，20亿美元的销售额对英伟达来说根本�算什�
�；分析师预计，在截至2025年1月的财年，该公司数�中心部门的收入将超过770亿美元。

AMD的Instinct MI300X加速器于周三在加州圣何塞举行的活动中亮相。

_图片来源：David Paul Morris/Bloomberg News_

AMD历史上也没有出现过与预期收入出入太大的情况。根�FactSet的数�，在过去五年中，该公司80%以上的时间销售额都超过了自己的预期。在周三的活动中，AMD首席执行官苏姿丰(Lisa Su)将其20亿美
元的目标描述为“我们可以非常清晰看到的目标”。

尽管如此，AMD股价在周三的发布会后�下跌逾1%。一个原因可能是获利回吐；该股年内已累计上涨80%以上，几乎是PHLX Semiconductor Index涨幅的两�。值得注意的是，微软(Microsoft)、Meta Platforms和甲骨
文(Oracle)等AMD主要客户纷纷出席发布会之际，两大AI芯片买家亚马逊(Amazon)和谷歌(Google)�没有到场。Bernstein的科技领域专家Keith Murray在周三发布会�的一份报告中写道，很可能会有�要的合作伙�
��出席AMD发布会。但他也指出，“消息证实后�出”似乎也是投资者在发布会�的普�看法。

撇开缺席发布会�谈，各大AI芯片买家�太可能绕过AMD，因为他们迫切需要扩建AI基础设施。Raymond James的Srini Pajjuri在周三晚间的一份报告中指出，谷歌和亚马逊缺席了此次发布会，但Pajjuri还表�
�，“我们�会排除这两家公司未来成为客户的可能性”。

从长远看，AMD面临的更大问题是，对AI芯片的旺盛需求总体上是否可持续，以及AMD是否能�演与英特尔竞争时的成功，与一个老牌竞争对手争夺强大且�断增长的市场份额。

对于第一个问题，苏姿丰坚称AI芯片领域的机会将持续下去。她在周三表示：“我�是一个夸夸其谈的人。我�认为AI芯片需求会转瞬�逝。”对于第二个问题，唯有时间可证明。但AMD已经成为�
�家让人很难唱衰的公司。

https://cn.wsj.com/amp/articles/amd%E6%83%B3%E5%9C%A8ai%E5%B8%82%E5%9C%BA%E5%88%86%E4%B8%80%E6%9D%AF%E7%BE%B9%E5%B9%B6%E4%B8%8D%E5%AE%B9%E6%98%93-e746e5df

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长期以来，AMD主要与英特尔公司(Intel)争夺个人电脑和�务器市场上的一小部分份额。大约五年�，由于明智的设计决策，�加上规模更大的竞争对手在技术上遭遇挫折，AMD开始转运，�景变得�
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但是，AMD现在要面对的是一个更加如日中天的对手。生成式AI以更快的速度�塑了英伟达(Nvidia)的业务，使该公司的收入在短短一年内增长了一�多。而这�会是昙花一现，因为英伟达已花费数�
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因此，人们对AMD周三发布的新AI芯片寄予厚望，而该公司也毫�示弱地向其最新竞争对手发起了冲击。在距离英伟达硅谷总部仅几英里之外举办的一场活动中，AMD展台每张宣传其新MI300系统性能�
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�；分析师预计，在截至2025年1月的财年，该公司数�中心部门的收入将超过770亿美元。

AMD的Instinct MI300X加速器于周三在加州圣何塞举行的活动中亮相。

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AMD历史上也没有出现过与预期收入出入太大的情况。根�FactSet的数�，在过去五年中，该公司80%以上的时间销售额都超过了自己的预期。在周三的活动中，AMD首席执行官苏姿丰(Lisa Su)将其20亿美
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尽管如此，AMD股价在周三的发布会后�下跌逾1%。一个原因可能是获利回吐；该股年内已累计上涨80%以上，几乎是PHLX Semiconductor Index涨幅的两�。值得注意的是，微软(Microsoft)、Meta Platforms和甲骨
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撇开缺席发布会�谈，各大AI芯片买家�太可能绕过AMD，因为他们迫切需要扩建AI基础设施。Raymond James的Srini Pajjuri在周三晚间的一份报告中指出，谷歌和亚马逊缺席了此次发布会，但Pajjuri还表�
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从长远看，AMD面临的更大问题是，对AI芯片的旺盛需求总体上是否可持续，以及AMD是否能�演与英特尔竞争时的成功，与一个老牌竞争对手争夺强大且�断增长的市场份额。

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