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微软首席执行官纳德拉在11月初的OpenAI活动中发言。
_图片来源：Justin Sullivan/Getty Images_
Dan Gallagher
2023年11月28日12:10 CST 更新
上周，科技巨头微软(Microsoft)在OpenAI风波中把一手“弱牌”打得相当错。但微软现在面临一项杂的任务：该公司需要巩固与这家备受瞩目的初创公司的关系，同时还要显示出能够在关键的人
智能(AI)领域走出自己的路。
尔街纷纷称赞微软首席执行官萨提亚·纳德拉(Satya Nadella)对OpenAI风波的处理。此番风波始于11月17日周五晚间OpenAI董事会出人意料地将首席执行官阿尔特曼(Sam Altman)解职，又以阿尔特曼四天后同
意职落幕。其间，微软曾宣布计划直接聘用阿尔特曼，以及其他任何愿意加入的OpenAI员工。
后者可能在OpenAI董事会新考虑其决定方面起了要作用。该初创企业的770员工几乎全部扬言，如果阿尔特曼能职，他们就会辞职。自11月17日收盘以来，微软股价上涨逾2%，为一波涨势添
砖加瓦，这波涨势已推动该公司市值年内累计上涨逾1万亿美元。
OpenAI宣布阿尔特曼回归的消息后，加皇资本市场(RBC Capital Markets)分析师Rishi Jaluria在一份报告中写道：“我们认为，比起一周，微软处于与此类似、甚至更好的置。”
尽管如此，这场闹剧还是暴露出，帮助微软的股价最近跑赢大多数主要科技同行的AI战略的一个弱点。与OpenAI的紧密合作让微软在生成式AI的竞争中了优势。今年1月，在OpenAI的ChatGPT聊天机器
人高调发布两个月后，微软向这家初创公司投资100亿美元，巩固了双方的合作关系。
这笔投资让微软获得了OpenAI 49%的股权，但由于这家初创公司同寻常的治理结构，微软没有获得董事会席或任何实际权力。根FactSet的数，这笔投资的花费然超过了微软在过去30年里进
的245笔收购交易中的几乎所有交易，只有三笔除外。
微软愿意投入可能数以亿美元计的资金来引进顶尖的AI人，这一事实进一步说明，无论以何形式，微软都需要让OpenAI生存下去。
使是这样的计划也有其缺点。高盛(Goldman Sachs)分析师Kash Rangan上周向客户写道，如果想制OpenAI，“使考虑知识产权方面的问题，也将是一项耗时且艰巨的任务。”Bernstein的Mark Moerdler指出
，这过渡也可能产生“创新差距”，让谷歌(Google)和亚马逊(Amazon)等竞争对手“在技术上迎头赶上，甚至可能在市场认知方面追上来。”
因此，阿尔特曼返OpenAI对微软来说是最好的结果。OpenAI董事会的组是又一个加分因素，该公司董事会成员现在包括美国财政部长萨默斯(Larry Summers)和经验丰富的软件行业资深人士Bret Taylor
报道，OpenAI正计划进一步扩大董事会。OpenAI对微软的要性已上到微软能只是袖手旁观的程度。Bernstein的Moerdler上周曾预测，如果阿尔特曼回归，为保护自己的投资，微软和其他OpenAI投
者“可能会争取董事会席和更多话语权。”
但微软可能也想开始对冲外界认为的该公司依赖OpenAI的风险。微软已经在向大企业客户销售生成式AI工具和务，例如该公司的Copilot数字助理，这些客户看自身大规模技术投资的稳定性。
在阿尔特曼回归的消息传出之，瑞银(UBS)的Karl Keirstead曾在一份研究报告中写道：“如果客户对OpenAI失去信心，对微软来说将是一个折扣的负面影，没有办法粉饰这一点。”尔街对微
云业务有高预期；根Visible Alpha的一致估计，预计微软云业务未来两年的收入将平均增长20%，超过亚马逊AWS云业务同期17%的平均预期增速。
自身建立更多AI技术的成本会低。微软每年在研发上的花费已经超过270亿美元，这一金额创该公司历史新高。但在OpenAI宣布解雇该公司广受欢迎的首席执行官后的短短几分钟内，微软就失
几乎同样金额的市值。微软可能会发现，从长远来看，让命运更多的掌握在自己手中是成本更低的选择。
https://cn.wsj.com/amp/articles/%E5%AF%B9%E4%BA%8Eopenai-%E5%BE%AE%E8%BD%AF%E9%9C%80%E8%A6%81%E6%9C%89%E6%9B%B4%E5%A4%A7%E8%AF%9D%E8%AF%AD%E6%9D%83-b1646dac
Tue, 28 Nov 2023 12:33:04 +0800
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