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英特尔的季度收入超过了尔街的预期。
_图片来源：David Paul Morris/Bloomberg News_
Dan Gallagher
2023年7月31日13:12 CST 更新
与许多其它科技巨头同，英特尔(Intel, INTC)当财报季因低预期而受益。但从长期来看，这家传奇芯片制造商面临一些非常大的挑战，包括能在人工智能(AI)淘金热中被甩在后面。
在公布第二财季业绩后，英特尔上周五收盘大涨6.6%。财报表面上并好看，收入同比下近16%，至129亿美元，自由现金流约为负31亿美元。但收入超过了尔街的预期，当季PC相关芯片的销售
约为68亿美元，比分析师此的预期高出13%。在调整后的基础上，该公司实现了4.56亿美元的少量经营利润，而市场平均预期为亏2.09亿美元。
过，财报也显示英特尔还没有完全走出阴霾。上述现金消耗源于资本支出的大幅增加，这些支出旨在帮助该公司打造代工业务，同时让其制造工艺赶上行业领导者三星电子(Samsung, 005930.SE)和台
电(Taiwan Semiconductor Manufacturing, 2330.TW)。英特尔过去四个季度的资本支出总和超过260亿美元，远高于以往通常的150亿美元左右水平。
但缩小这制造方面的差距至少还需要几年时间。根英特尔公布的计划，该公司力争在2025年之新获得市场领先地。与此同时，为Intel Foundry Services的代工业务然微足道，在过去两
季度中，该业务收入仅英特尔总收入的1%。投资者在等待英特尔宣布该业务获得量级客户。
英特尔一个更为近期的痛点是数中心业务。数中心对生成式AI能力的需求旺盛，更加青睐英伟达(Nvidia, NVDA)生产的那AI加速器芯片，导致英特尔的中央处理芯片(又称CPU)销售下。英特尔
二财季数中心业务收入为40亿美元，虽然较分析师预期高出5%，但同比下15%。英特尔上周四还表示，由于主要客户的支出集中在AI上，预计第三财季数中心业务表现将更加疲软。
修这项业务对于英特尔未来的发展至关要。长期以来，PC一直是英特尔主要的收入来源，但数中心芯片一度拥有更高的利润率。后来，英特尔放弃了在制造领域的领先地，为台积电的客
Advanced Micro Devices (AMD)抢数中心CPU市场创造了机会。英特尔的数中心部门以往每个季度都能稳定地创造20亿至30亿美元的营业利润，但在过去两个季度该部门亏了6.79亿美元。
芯片制造商英伟达加入了成员屈指可数的万亿美元市值公司俱乐部。与苹果、微软、亚马逊等成员相比，英伟达并算家喻户晓，但它支撑了电子游戏产业的蓬勃发展，并在加密货币狂热
大赚了一把，随着AI热潮来临，其销售次大幅提振。《尔街日报》的Asa Fitch分析了英伟达在ChatGPT面世年就定下的人工智能(AI)战略。封面图片制作：Annie Zhao
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对于英特尔最终能否在该业务领域实现强势回归，分析师们看法一。海纳国际集团(Susquehanna)分析师Christopher Rolland上周五指出，“数中心业务的稳健苏对于使利润率和盈利能力恢到可接
的水平是必要的”。瑞银(UBS)分析师Tim Arcuri在报告中表示，他对英特尔的AI路线图“并乐观”，但AI的进一步增长应会在未来几年扩大整个计算市场，“这总的来说会令英特尔受益，尽管该公
司的AI路线图落后于英伟达和AMD”。
英特尔是为数多的过去12个月回报率为负的芯片股之一，因此低预期可能是件好事。
https://cn.wsj.com/amp/articles/pc%E5%B8%82%E5%9C%BA%E5%A4%8D%E8%8B%8F%E5%8A%A9%E5%8A%9B%E6%9C%89%E9%99%90-%E8%8B%B1%E7%89%B9%E5%B0%94%E9%9C%80%E7%B4%A7%E8%BF%BDai%E7%83%AD%E6%BD%AE-5ef20d71
Mon, 31 Jul 2023 13:33:04 +0800
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