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�酒李渡高管在香港证券交易所的上市仪式上用公司生产的白酒干杯。

_图片来源：Dave Sebastian/The Wall Street Journal_



Dave Sebastian

2023年4月27日18:05 CST 更新



白酒生产商�酒李渡集团有限公司(ZJLD Group Inc, 6979.HK，简称：�酒李渡)在香港上市首日大幅下跌，这对一直试图走出长期低迷状态的香港IPO市场来说是一个令人�安的迹象。此��酒李渡缔造�
�今年迄今香港市场规模最大的IPO交易。

�酒李渡在IPO中筹集了相当于6.764亿美元的资金，于周四挂牌上市。在开盘��久，高管们在香港交易所的上市仪式上举杯饮用了该公司的旗舰产品�酒。

该公司股票开盘价远低于IPO价格，当天剩余时间里保持下跌。该股收盘跌18%，报8.88港元，相当于1.13美元。

�酒李渡的IPO价格接近早些时候设定的指导区间低端，�过其IPO获得了数�超额认购。这是去年12月阳光保险集团股份有限公司(Sunshine Insurance Group Company Limited, 6963.HK, 简称：阳光保险) 8.54亿美�
�的IPO以来筹资规模最大的IPO。

今年到目�为止，香港的第一和第二上市交易筹资规模仅16.1亿美元，只总部�于北京的�酒李渡一家就�了总�资额的40%以上。Dealogic的数�显示，香港的IPO宗数比2022年同期下�21%。去年这个�
�候，俄罗斯对乌克兰的入侵已经扰乱了市场，导致许多主要市场的IPO活动陷入停滞。

就在几周�，中国电商巨头阿里巴巴集团控股有限公司(Alibaba Group Holding Ltd. ,9988.HK, BABA)及其规模较小的竞争对手京东集团股份有限公司(JD.com Inc.,9618.HK,JD)宣布了子公司上市筹资的计划，为香港
IPO市场注入了信心。一些交易撮合者还将希望寄托在消费类公司的IPO上，这类公司往往更�受政策问题的影�。政策相关问题已经给受到政府打压的互联网公司带来了压力。

但中国基准股指最近表现�佳，阿里巴巴和京东的股价都回吐了近期的涨幅。香港恒生指数此�曾受到中国在疫情后�新开放提振而上涨，但今年到目�为止，该指数大致持平。美国银行(Bank of
America Corp.)的策略师本周在给客户的一份报告中写道，一些全球长线投资者似乎已经抛掉了中国股票，且尚未回来，这导致香港股市的震�加剧。

与在中国内地上市的贵州茅台酒股份有限公司(Kweichow Moutai Co., 600519.SH, 简称﹕贵州茅台)和宜宾五粮液股份有限公司(Wuliangye Yibin Co., 000858.SZ, 简称﹕五粮液)等知�白酒制造商相比，全球投资公司
KKR & Co.入股的�酒李渡的规模要小很多。

白酒采用高粱或其他谷物为原料，在砖或泥制窖池中发酵而成。在中国，白酒是一�身份地�的象征，也以其浓郁的口感而闻�于世。理查德-尼克松(Richard Nixon) 1972年访问中国大陆时广为人知的
一幕是，他和时任中国总理周恩来用白酒碰杯。�酒李渡表示，该公司的酱香型白酒是主要增长引擎。��酒李渡描述，该白酒的豆类发酵味道回味悠长。

�酒李渡表示，计划将此次上市净募资的大约一�资金用于未来五年内的生产设施发展，20%将用于品牌建设及市场推广。晨星(Morningstar)负责消费类股票的高级股票分析师Jennifer Song表示，这些扩�
��计划可能过于激进。

Song表示，整体市场正在�温。她指的是白酒市场。根�中国国家统计局的数�，第一季度白酒产量同比下�19%。

�酒李渡去年公布的利润相当于1.487亿美元，收入为8.454亿美元。国有的贵州茅台去年的收入相当于179亿美元，最近公布的2023年第一季度销售和利润都实现两�数增幅。

最近人们担心，中国国家主席习近平在全国更公平地分�财富的政策目标，可能会影�高端白酒酿造商未来的销售。�酒李渡指出，针对白酒行业的潜在监管行动是其面临的一个风险，该公司提
到中国政府的一项政策，该政策已导致官员的白酒消费减少，因为政府部门公务接待方面的行政支出受到限制，�能太高。

https://cn.wsj.com/amp/articles/%E7%8F%8D%E9%85%92%E6%9D%8E%E6%B8%A1%E4%B8%8A%E5%B8%82%E9%A6%96%E6%97%A5%E5%A4%A7%E8%B7%8C-%E6%AD%A4%E5%89%8D%E7%BC%94%E9%80%A0%E9%A6%99%E6%B8%AF%E4%BB%8A%E5%B9%B4%E8%A7%84%E6%A8%A1%E6%9C%80%E5%A4%A7ipo-c2677298

Thu, 27 Apr 2023 18:33:05 +0800

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